Dette nette : comment mesurer la santé financière de votre entreprise ?

Vous avez des projets plein la tête pour votre entreprise : recruter, investir, conquérir de nouveaux marchés… Mais avez-vous les moyens de vos ambitions ? Pour le savoir, impossible de faire l’impasse sur la dette nette, indice de la santé financière de votre entreprise. Plusieurs données de votre bilan comptable servent à son calcul, mais la dette nette n’est pas qu’un simple chiffre : il s’agit là d’un baromètre dans la gestion de votre exploitation. Comprendre cet indicateur, vous permet de prendre le contrôle de votre croissance. 

📝 En résumé :

• La dette nette correspond au montant de vos dettes financières diminué de vos liquidités ;
• Cet indice de solvabilité peut jouer dans l’accord ou dans le refus d’un prêt ;
• Une dette nette trop importante peut entraîner une hausse des taux d’emprunt, une perte d’autonomie, des difficultés d’investissement, voire un défaut de paiement ;
• La dette nette seule ne suffit pas à une vue d’ensemble de votre situation financière. D’autres ratios (taux d’endettement net, effet de levier) et outils comptables (trésorerie nette, fonds de roulement) sont complémentaires de cet indicateur.

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Comprendre la dette nette

Qu’est-ce que la dette nette ?

La dette nette est un indicateur clé pour mesurer la santé financière de votre entreprise. Elle compare vos dettes financières à vos ressources immédiatement mobilisables (vos liquidités), offrant ainsi une vision claire sur la solvabilité de votre entreprise.

De quoi se compose la dette nette ?

Plusieurs éléments du bilan comptable de votre entreprise servent de base au calcul de la dette nette.

La dette financière

La dette financière de votre entreprise se compose de plusieurs éléments :

• Les découverts bancaires utilisés ;
• Les emprunts bancaires : à court terme (inférieurs à un an) et à long terme (supérieurs à un an) ;
• Les emprunts obligataires ;
• Les avances de trésorerie (les prêts consentis à l’entreprise par ses associés).

En fonction de la tenue comptable de vos crédits-bails (en charges ou inscrits à l’actif et au passif de votre bilan), une part du capital dû peut être intégré au calcul de votre dette nette.

Bon à savoir : Les emprunts obligataires vous permettent d’emprunter auprès des marchés financiers. Ce sont des dettes que votre entreprise contracte en émettant des obligations, c’est-à-dire des titres de créance. En achetant ces actifs financiers, les investisseurs vous prêtent de l’argent et votre entreprise s’engage à le rembourser avec intérêts.

Les liquidités

Les liquidités de votre entreprise regroupent :

• Les disponibilités : c’est-à-dire votre trésorerie (l’argent en caisse et les soldes des comptes bancaires de l’entreprise) ;
• Et les VMP (Valeurs mobilières de placement), les actifs financiers liquides de votre entreprise.

Bon à savoir : Les valeurs mobilières de placement (VMP) se distinguent des titres de participation. Une VMP est acquise dans l’optique d’une revente rapide afin de générer un gain financier à court terme. À l’inverse, les titres de participation représentent une part durable du capital d’une autre entreprise et peuvent conférer à l’entreprise détentrice un certain contrôle ou une influence sur la société émettrice. Selon l’article R123-184 du Code de commerce (disponible ici), les titres représentant plus de 10 % du capital d’une société sont présumés constituer des participations.

Comment calculer la dette nette ?

La formule de la dette nette

La formule de calcul de la dette nette est la suivante : Dettes financières – liquidités = dette nette

Concrètement, vous devez regarder de plus près vos documents comptables :

• Dans l’actif de votre bilan, sont renseignées vos liquidités ;
• Dans le passif de votre bilan, sont renseignées vos dettes.

Pour connaître le montant de la dette nette de ce bilan, il suffit d’utiliser la formule citée précédemment.

Dette nette = (Découverts bancaires + Emprunts bancaire à court terme + Emprunts bancaire à long terme + Emprunts obligataires + Avances de trésorerie) – (Trésorerie + VMP)

💡 Dans notre exemple, la dette nette est égale à = (12 000 + 20 000 + 120 000 + 30 000 + 2 000) – (38 000 + 20 000) = 184 000 – 58 000 = 126 000.

Comment interpréter le résultat ?

Dette nette négative

Lorsque votre dette nette affiche un résultat négatif, votre situation financière est particulièrement favorable. Vos liquidités dépassent le montant total de vos dettes financières.

Vous pouvez, en théorie, rembourser l’intégralité de vos engagements en utilisant uniquement votre trésorerie et vos VMP.

Dette nette positive

À l’inverse, un endettement net positif indique que le montant de vos dettes financières excède vos liquidités.

Vous ne disposez pas des ressources immédiates nécessaires pour solder votre dette financière.

Pourquoi analyser la dette nette ?

Pour évaluer la santé financière de votre entreprise

Comprendre votre dette nette est une étape clé pour apprécier la solidité financière de votre entreprise.

Une dette nette négative vous indique que vous disposez d’une marge de manœuvre financière importante et la possibilité d’investir sans délai.

Une dette nette positive n’est pas nécessairement alarmante :

• Elle peut être le résultat d’un choix de financement : vous augmentez votre capacité d’investissement par l’emprunt ;
• Elle peut également résulter d’un déséquilibre de vos finances. Dans ce cas, une analyse approfondie de vos comptes est recommandée.

Pour orienter les décisions de financement

Votre dette nette influence les décisions de vos partenaires économiques et doit être prise en compte dans la gestion de votre entreprise. Elle révèle votre attractivité, ainsi que vos capacités d’emprunt et de redistribution des bénéfices.

• Pour les investisseurs, la dette nette indique le risque d’une entrée au capital de votre société ;
• Pour les banques, la dette nette exprime la solvabilité de votre entreprise. Elle peut être déterminante dans l’accord d’un prêt, ou son refus ;
• Pour vous, la dette nette permet d’ajuster votre gestion (désendettement, dividendes) et votre stratégie de financement (interne, externe).

Pour anticiper les risques financiers

Surveiller votre dette nette est essentiel pour éviter tout risque de faillite.

Une dette nette élevée peut être le témoin de graves dysfonctionnements au sein de votre entreprise et avoir pour conséquences :

• L’augmentation des taux d’emprunt (les banques se protègent, car elles vous considèrent comme un investissement à risques) ;
• Une perte d’autonomie ;
• L’impossibilité d’investir ;
• Un défaut de paiement.

Les limites de la dette nette comme indicateur

Pourquoi la dette nette n’est pas suffisante seule ?

Bien que la dette nette soit un indicateur précieux, elle ne peut à elle seule fournir une vision complète de votre situation financière.

Elle présente certaines limites, par exemple :

• Elle ne reflète pas la variabilité possible des flux de trésorerie futurs ;
• Elle ne tient pas compte des risques sectoriels : deux entreprises peuvent avoir la même dette nette et des situations financières opposées, car elles évoluent dans des secteurs très différents.

Surtout, certaines catégories de dette ne sont pas retenues dans le calcul de votre dette nette :

• Les dettes fournisseurs (factures de biens ou de services non réglées) ;
• Les dettes sociales (sommes dues aux organismes sociaux et aux salariés : salaires, URSSAF, mutuelle, etc.) ;
• Les dettes fiscales (montants dus à l’administration : TVA, impôts, taxes).

Pour obtenir une vision complète de la santé financière de votre entreprise, d’autres outils comptables sont à considérer, comme par exemple :

• La trésorerie nette (l’argent dont dispose votre entreprise après avoir payé ses dettes financières à court terme) ;
• Ou la gestion du fonds de roulement (les ressources financières de votre emprise pour financer ses investissements à long terme).

Les autres ratios complémentaires à considérer

Cependant, la dette nette reste un indicateur tout à fait pertinent. D’autant plus qu’elle sert de base au calcul de plusieurs ratios, révélateurs de la santé financière de votre entreprise.

Le taux d’endettement net

L’un des premiers ratios que la dette nette permet de calculer est le taux d’endettement net. Il se calcule ainsi :

Taux d’endettement = endettement net / capitaux propres

Ce ratio vous permet de constater le poids de votre dette sur vos capitaux propres.

La capacité de remboursement

La dette nette sert également à calculer votre capacité de remboursement. Cette capacité mesure le nombre d’années de capacité d’autofinancement (CAF) théoriquement nécessaire pour rembourser intégralement votre dette.

Capacité de remboursement = dette nette / capacité d’autofinancement

L’effet de levier

Un autre ratio que vous pouvez calculer à partir de votre dette nette est l’effet de levier. Cet indicateur exprime le nombre d’années d’activité nécessaire à votre entreprise pour rembourser l’ensemble de ses dettes.

Effet de levier = dette nette / EBE

Bon à savoir : L’EBE signifie “excédent brut d’exploitation”. L’EBE figure au tableau SIG (Soldes intermédiaires de gestion). Pour les entreprises individuelles, il correspond au solde du revenu mixte.

Des interrogations au sujet de la dette nette ? Nous vous répondons dans les commentaires !