EBITDA : définition, calcul et interprétation

L’EBITDA est un indicateur financier américain qui a traversé l’Atlantique, puisqu’il est désormais beaucoup utilisé en France. Il permet de mesurer la rentabilité du cycle d’exploitation, en éliminant notamment les charges financières et les effets de l’impôt. On résume tout ce qu’il faut savoir sur l’EBITDA : calcul, interprétation, ratios liés, etc.

Résumé

• L’EBITDA est un indicateur financier américain proche de l’EBE français ;
• Il mesure la performance du cycle d’exploitation de l’entreprise, en excluant tous les éléments qui lui sont étrangers ;
• Pour procéder au calcul de l’EBITDA, vous pouvez partir du chiffre d’affaires (méthode soustractive) ou du résultat net (méthode additive) ;
• Un EBITDA positif signifie que votre activité crée de la valeur. S’il est négatif, elle en détruit.

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Comprendre l’EBITDA : définition et enjeux

Avant de calculer l’EBITDA, vous devez comprendre à quoi il correspond et ce qui le différencie d’autres indicateurs proches (EBE, EBIT, etc.).

Qu’est-ce que l’EBITDA (ou BAIIA en français) ?

L’EBITDA est un indicateur financier qui signifie « Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization » en anglais. En français, on peut le traduire par « Bénéfice avant Intérêts, Impôts et Amortissements » (BAIIA). Aux États-Unis, il fait partie des soldes intermédiaires de gestion (SIG). Mais attention, l’EBITDA n’est pas un concept normé par des normes comptables, son application peut donc varier en fonction des entreprises.

À quoi sert l’EBITDA en analyse financière ?

L’EBITDA est un ratio financier intéressant, puisqu’il mesure la performance réelle du cycle d’exploitation, en éliminant tous les éléments qui lui sont étrangers. Il montre si l’activité pure de l’entreprise crée ou détruit de la valeur.

Le calcul de l’EBITDA permet aussi de faire des comparaisons :

• dans le temps, en étudiant son évolution par rapport aux périodes précédentes ;
• par rapport aux normes sectorielles ou à des concurrents spécifiques.

Différences entre l’EBITDA, l’EBE et autres indicateurs

L’excédent brut d’exploitation (EBE)

L’excédent brut d’exploitation (EBE) est l’équivalent français de l’EBITDA. Il permet aussi de mesurer la performance du cycle d’exploitation de l’entreprise. Toutefois, l’EBITDA inclut les en principe les produits et charges exceptionnels et les dotations aux provisions d’exploitation, à la différence de l’EBE.

Le résultat d’exploitation

Le résultat d’exploitation évalue également la performance de l’activité. Il présente l’avantage d’être lisible directement dans votre compte de résultat. À la différence de l’EBITDA, il inclut les dotations aux amortissements et aux dépréciations qui portent sur les immobilisations.

L’EBIT

L’EBIT (Earnings Before Interests and Taxes) est un ratio similaire à l’EBITDA, à la différence qu’il n’exclut pas l’effet des amortissements et dépréciations. Vous pouvez ainsi facilement le calculer à partir de votre EBITDA.

Quelles sont les méthodes de calcul de l’EBITDA ?

Vous pouvez calculer votre EBITDA à partir du chiffre d’affaires ou du résultat net. Dans les deux cas, vous devez vous munir de votre compte de résultat pour appliquer la formule.

Calcul à partir du chiffre d’affaires

Lorsque vous partez du chiffre d’affaires pour calculer votre EBITDA, on parle de « méthode soustractive ». En effet, vous devez retrancher un certain nombre de postes de charges de vos recettes.

Calcul à partir du résultat net

La seconde méthode est dite « additive ». Elle consiste à partir du résultat net de l’exercice en lui ajoutant un certain nombre de charges qui n’ont pas de lien direct avec le cycle d’exploitation.

Quels sont les éléments à inclure et à exclure du calcul ?

Les éléments à inclure dans le calcul de l’EBITDA sont assez faciles à identifier. Ils correspondent à des sous-totaux de votre compte de résultat simplifié. Par exemple, les achats et charges externes comprennent les comptes 60, 61 et 62, tandis que les charges financières correspondent aux comptes 66.

Si vous partez du résultat net, faites attention aux dotations et reprises d’amortissement et de provisions que vous retraitez. Vous devez uniquement retenir celles qui se rapportent aux immobilisations de l’entreprise. Vous ne devez pas ajouter les dotations aux provisions sur stocks et sur créances clients, qui ont un lien direct avec le cycle d’exploitation.

Comment interpréter et utiliser l’EBITDA ?

Le calcul de l’EBITDA peut aboutir à un résultat positif ou négatif.

Interprétation d’un EBITDA positif

Dans ce cas, l’activité de l’entreprise est rentable et crée de la valeur. L’EBITDA doit cependant être suffisant pour couvrir vos charges financières, vos impôts et vos dotations aux amortissements. Sinon, votre résultat net est négatif.

Pour analyser vos performances en détail, vous pouvez étudier l’évolution de votre EBITDA par rapport aux années précédentes. Vous pouvez également le comparer à celui de sociétés équivalentes en taille et qui opèrent dans le même secteur d’activité.

Mesurer votre taux de marge d’EBITDA est aussi intéressant. Ce ratio calcule le poids du bénéfice dégagé par le cycle d’exploitation par rapport au chiffre d’affaires.

Interprétation d’un EBITDA négatif

Un EBITDA négatif constitue un signal d’alerte clair pour le dirigeant. Il signifie que le cycle d’exploitation de l’entreprise est déficitaire. Si c’est votre cas, vous devez rapidement trouver des solutions pour améliorer votre rentabilité.

Vous avez davantage de questions sur le calcul de l’EBITDA ? N’hésitez pas à utiliser l’espace commentaire, nous vous répondrons avec plaisir ! 🤝