Exemple d’un montage financier en holding

Créer une holding est souvent assimilé à une simple “optimisation fiscale”. En réalité, c’est d’abord tout un outil de structuration financière et stratégique, utilisé pour organiser un groupe, piloter les flux, financer des projets ou préparer une transmission. Reprise d’entreprise, réinvestissement des bénéfices, entrée d’associés ou anticipation patrimoniale : le montage financier en holding répond à des enjeux très concrets. Encore faut-il en comprendre le fonctionnement, les schémas les plus courants (LBO, transmission familiale, levée de fonds) et les conditions dans lesquelles il devient réellement pertinent. Cet article en décrypte les principes clés, à l’aide d’exemples concrets, pour vous aider à déterminer si cette structure est adaptée à votre projet.

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Comprendre le montage financier d’une holding

Qu’est-ce qu’une holding ?

Une holding est une société mère qui détient des participations dans une ou plusieurs sociétés (les filiales).

Selon les cas, elle peut être :

• Un coffre-fort : elle reçoit et conserve l’argent qui remonte des sociétés (sans intervenir dans leur gestion) ;
• Une tour de contrôle : elle coordonne le groupe, prend des décisions stratégiques et peut facturer des services aux filiales (RH, gestion, compta, direction…).

Concrètement, une holding permet de :

• Centraliser la détention des sociétés (un actionnaire détient la holding, la holding détient les filiales) ;
• Faire circuler les flux (dividendes, management fees, conventions de trésorerie, prêts intragroupe…) dans un cadre maîtrisé ;
• Financer des acquisitions ou le développement d’un groupe ;
• Organiser l’entrée d’associés/investisseurs, ou préparer une cession/transmission.

Exemple simple de montage financier en holding : une consultante gère une société qui génère des bénéfices. Plutôt que de se verser tout le bénéfice à titre personnel, elle crée une holding au-dessus de sa société. Sa société verse ensuite une partie de ses bénéfices à la holding, qui peut s’en servir pour acheter une autre activité, investir (immobilier, start-up…) ou garder de la trésorerie, au lieu de tout sortir en rémunération.

Holding passive ou holding animatrice : quelles différences pour la fiscalité ?

La distinction entre holding passive et holding animatrice est essentielle, car elle peut avoir des conséquences fiscales importantes. Elle dépend moins de la forme juridique que du rôle réel joué par la holding au sein du groupe.

La holding passive

Une holding est dite passive lorsqu’elle se limite à détenir des titres de sociétés et à percevoir des dividendes, sans intervenir dans leur gestion.

Elle n’exerce pas d’activité opérationnelle propre et ne fournit pas de prestations à ses filiales.

Sur le plan fiscal, ce type de holding peut bénéficier de certains dispositifs (comme le régime mère-fille pour la remontée de dividendes) mais reste exclu de plusieurs régimes fiscaux avantageux réservés aux structures ayant une activité effective.

La holding animatrice

La holding est qualifiée d’animatrice lorsqu’elle participe activement à la conduite du groupe. Concrètement, elle définit la stratégie, coordonne les filiales et peut leur fournir des services (direction, gestion administrative, financière, juridique, commerciale, etc.), généralement facturés.

Fiscalement, cette qualification est déterminante : une holding animatrice est assimilée à une société ayant une véritable activité économique. À ce titre, elle peut, sous conditions, accéder à des régimes fiscaux spécifiques, notamment dans le cadre de la transmission d’entreprise ou de certaines exonérations.

Les objectifs d’un montage financier en holding

Structurer et piloter un groupe

La holding permet de clarifier l’organisation lorsqu’un entrepreneur détient plusieurs sociétés. Elle centralise la détention du capital, facilite la prise de décision et offre une vision globale de la performance du groupe.

Elle sert aussi à mutualiser certaines fonctions (gestion, finance, stratégie), ce qui améliore la lisibilité et le pilotage financier.

La création d’une holding reste une démarche de création d’entreprise à part entière, qui nécessite une vision claire du projet et un cadre juridique sécurisé.

Faciliter le financement et l’effet de levier

Un des objectifs majeurs d’un montage holding est de financer une acquisition ou un développement.

La holding peut emprunter pour racheter une société ou investir, puis utiliser les flux financiers générés par les filiales (dividendes) pour rembourser cet emprunt. C’est ce qu’on appelle l’effet de levier.

Capitaliser et réinvestir les bénéfices

Plutôt que de faire remonter les bénéfices directement vers la personne physique (avec une fiscalité plus lourde), la holding permet de conserver la trésorerie dans le groupe.

Ces sommes peuvent ensuite être réinvesties dans d’autres projets : croissance externe, immobilier, nouvelles activités ou renforcement des fonds propres.

Préparer une transmission ou une cession

Autre avantage en holding : c’est un véritable outil patrimonial. Elle facilite la transmission progressive d’une entreprise (donation de parts de holding plutôt que de sociétés isolées) et permet d’organiser la gouvernance sur le long terme.

Elle simplifie également une future cession, notamment dans le cadre d’un montage d’apport cession en holding, en offrant une structure claire et lisible pour des repreneurs ou des investisseurs.

Exemples concrets de montage financier en holding

Le Leveraged Buy-Out (LBO)

Le LBO est un montage financier dans lequel une holding est créée pour racheter une entreprise (principalement grâce à un emprunt bancaire).

Pour faire simple :

1. La holding contracte un prêt pour acquérir les titres de la société cible.
2. Une fois l’opération réalisée, ce sont les résultats futurs de l’entreprise rachetée qui permettent de rembourser la dette, via la remontée de dividendes vers la holding.

Ce type de montage est particulièrement utilisé lors :

• D’une reprise d’entreprise ;
• D’un rachat par un dirigeant ou des investisseurs ;
• D’une opération de croissance externe.

Le LBO repose sur un principe clé : la société rachetée doit être suffisamment rentable pour générer des flux de trésorerie réguliers. À défaut, la charge de la dette peut fragiliser l’ensemble du groupe. 

Vous souhaitez en savoir plus sur le LBO ? Cliquez juste ici.

Transmission familiale : le montage patrimonial idéal

La holding est souvent utilisée pour préparer la transmission d’une entreprise familiale dans de bonnes conditions, à la fois juridiques, fiscales et organisationnelles. La holding devient alors un outil de gestion patrimoniale sur le long terme, adapté aux projets de transmission progressive ou de gouvernance familiale.

Dans ce schéma, le dirigeant réalise un apport de titres à une holding ou lui cède les titres de sa société opérationnelle. Il peut ensuite transmettre progressivement les parts de cette holding à ses enfants, tout en conservant le contrôle de la gouvernance.

L’intérêt de ce montage est double :

• Il simplifie la transmission, en regroupant les titres sous une seule structure ;
• Il permet d’anticiper la succession sans remettre en cause la continuité de l’activité.

Lever des fonds grâce à la holding pour financer le développement d’un groupe

La holding peut également servir de véhicule de financement pour accompagner la croissance d’un groupe.

Elle peut accueillir de nouveaux investisseurs au capital, puis utiliser les fonds levés pour financer ses filiales : création de nouvelles activités, développement commercial, investissements matériels ou immatériels.

Ce montage permet de :

• Centraliser les financements au niveau du groupe ;
• Préserver l’équilibre financier des sociétés opérationnelles ;
• Organiser l’entrée d’investisseurs sans bouleverser la gestion quotidienne des filiales.

Réussir son montage : bonnes pratiques et pièges à éviter

Structurer sa holding efficacement

La réussite d’un montage holding repose d’abord sur une structure adaptée au projet. Il ne s’agit pas de créer une holding “standard”, mais une holding cohérente avec les objectifs poursuivis (financement, transmission, développement, réinvestissement).

Cela suppose notamment :

• De choisir un statut juridique adapté (souvent SAS ou SASU pour leur souplesse, parfois SARL ou EURL pour des projets plus encadrés) ;
• De définir clairement le rôle de la holding : simple détention de titres ou véritable animation du groupe ;
• D’organiser la gouvernance (pouvoirs du dirigeant, règles de décision, entrée ou sortie d’associés).

Sans structure, vous vous exposez davantage aux potentiels inconvénients de la holding : perte d’efficacité financière, difficultés de gouvernance…

Anticiper les risques et respecter la législation

Les principaux risques d’un montage holding viennent souvent d’un manque de rigueur dans sa mise en œuvre.

1. Sur le plan fiscal, la holding doit avoir une utilité économique réelle. En effet, une structure créée uniquement pour capter des avantages fiscaux, sans rôle concret, peut être remise en cause par l’administration.
2. Sur le plan financier, certains montages (notamment avec emprunt) nécessitent une attention particulière : les flux de trésorerie remontant des filiales doivent être suffisants et réguliers pour couvrir les engagements de la holding.
3. Enfin, le respect du formalisme juridique et fiscal est indispensable : conventions intragroupe, décisions de distribution, options fiscales, déclarations, etc. Chaque étape de création doit être sécurisée pour éviter un redressement ou la perte d’un avantage.

Optimisation fiscale et stratégie sur le long terme

La holding permet souvent une optimisation fiscale. Celle-ci doit cependant s’inscrire dans une vision de long terme. L’objectif est de construire une organisation fiscalement cohérente et durable.

Les principaux leviers fiscaux (régime mère-fille, intégration fiscale, gestion des plus-values) ne sont efficaces que s’ils sont utilisés dans un cadre structuré et conforme à la réalité du groupe.

Une stratégie réussie consiste à :

• Arbitrer intelligemment entre rémunération, dividendes et réinvestissement ;
• Anticiper les évolutions du groupe (croissance, cession, transmission) ;
• Adapter la structure de la holding au fil du temps.

Ainsi, le montage financier reste un outil structurant, qui prend tout son sens lorsqu’il s’inscrit dans une stratégie claire : développement, financement, transmission ou réinvestissement. Bien pensée, la holding permet de gagner en lisibilité, en efficacité et en marge de manœuvre. Mal conçue, elle peut au contraire générer des coûts, des contraintes et des risques inutiles. D’où l’importance d’aligner la structure juridique, financière et fiscale de la holding avec la réalité et les objectifs du groupe, dès sa création et tout au long de son évolution.

Des questions sur la holding ? Sur un exemple de montage financier en holding en particulier ? Laissez-nous un commentaire, l’équipe sera ravie de vous aider 🤗